以太坊 ETH 正在接近一个历史性的里程碑，但并不是一个积极的里程碑。这种加密货币正面临有史以来的首次连续三个季度下跌。 Coinglass 的数据显示，ETH 从未连续三个季度出现亏损。本季度还剩大约两周时间，在宏观市场提振和弹性链上质押活动的支撑下，仍有时间出现逆转。
2026 年迄今为止，ETH 已录得重大损失。 2025 年第四季度下跌 28.28%，2026 年第一季度下跌 29.26%。本季度下跌 18.4%，推动价格接近多年低点，市场情绪陷入“深度恐惧”区域。一位分析师指出，“以太坊有望迎来 2022 年之后第二糟糕的上半年。”
尽管趋势看跌，但有几个因素支持未来几周可能出现看涨逆转。随着地缘政治的发展，更广泛的风险市场有所增强，加密货币总市值在 24 小时内上涨了 2%。以太坊表现略胜大盘，上涨 2.6%，交易价格超过 1,700 美元。
历史趋势也提供了支持。从历史上看，在每次连续季度亏损之后，ETH 都会立即录得积极的季度业绩。例如，在 2022 年经历了两个季度的下跌之后，ETH 在接下来的一个季度反弹了 24%。在 2019 年和 2020 年连续出现红色季度之后，也出现了类似的复苏。
然而，分析师警告称，任何显着的复苏可能需要延续到第三季度，该季度历来是以太坊最弱的季度，平均回报率仅为 7.44%。
技术分析增强了谨慎乐观的前景。分析师 Ardi 指出，几个指标与之前的周期低点一致，包括 ETH 最近触及关键的较低接受度云和 RSI 趋势。然而，他警告说，“最糟糕的情况还没有结束”，并指出，每周 RSI 尚未像之前的主要底部那样连续数周低于 30，并且 ETH/BTC 货币对仍处于强劲的下跌趋势中。
链上数据可能提供了最强烈的看涨信号。对以太坊质押的需求依然强劲，目前已有超过 887,000 个验证者质押了超过 3950 万枚 ETH。这种大量且不断增长的质押供应表明持有者有强烈的长期信念，并限制了潜在的抛售压力，因为投资者选择锁定所持股份而不是出售。