Strategy 首席执行官 Phong Le 表示，该公司 32 BTC 的出售是对其流程的考验，并不表明该公司需要现金来支付股息。
- Phong Le 表示，Strategy 的 32 BTC 销售测试了内部系统，而不是股息融资需求。
- 此后该策略仍买入 1,550 比特币，到 6 月 7 日将总持有量增至 845,256 比特币。
- Saylor 的 CEBE BPS 指标将投资者的注意力转向债务、优先股和普通股股东风险。
在 6 月 13 日的采访中，Le 表示此次销售有助于“接种市场”，并为 Strategy 提供了一种方法来检查内部比特币销售的运作方式。
根据向 SEC 提交的文件，该公司在 5 月 26 日至 5 月 31 日期间出售了 32 个比特币，售价约为 250 万美元。平均售价为每 BTC 77,135 美元。该文件称，收益预计将用于优先股分配，这导致一些投资者质疑 Strategy 是否需要稍后出售更多比特币。
策略称出售与股息压力无关
Le 反驳了这种说法。他表示，Strategy 没有出售比特币，因为它需要履行现金股息义务。他表示，公司仍有其他融资渠道，包括股权和优先股工具，以支持其资本结构。
他还表示，此次出售造成的税收损失可能会抵消未来期间的相关税收。 Le 表示，重点是测试这一流程，减少围绕出售想法的市场冲击，并让公司做好准备，以便以后小额出售有利于普通股股东。
首席执行官表示，在出售比特币和发行股票之间进行选择时，战略将使用数学而不是意识形态。如果比特币销售提高了普通持有者的每股比特币价格，该公司可能会选择这条道路。如果股票发行效果更好，可以改用该途径。
强制出售仍然是一种边缘情况
Le 还谈到了强制出售比特币的可能性。他表示，最现实的情况将涉及 2028 年到期的约 35 亿美元优先债务。如果比特币大幅下跌且 Strategy 股价持续疲软，该公司可以出售比特币来履行这些债务。
Le 将这一结果描述为“极端情况”。他表示，Strategy 还可以对这些债务进行再融资或将其转换为股权。这意味着如果市场状况恶化，比特币销售并不是唯一可行的途径。
正如 crypto.news 之前报道的，Strategy 在 6 月 1 日至 6 月 7 日期间以约 1.013 亿美元的价格购买了 1,550 个 BTC，此前出售了 32 个 BTC。此次购买使其总持有量增至 845,256 BTC。 Strategy 还将其美元储备提高至 10 亿美元。
Saylor 指标将风险置于焦点
这场争论发生之际，Michael Saylor 试图澄清投资者应如何衡量 Strategy 的比特币风险敞口。今天早些时候，crypto.news 报道说 Saylor 表示，每股比特币追踪普通股增长，而普通股比特币风险 BPS（或 CEBE BPS）则追踪债务和优先股索赔后的比特币风险。
Saylor 表示 CEBE BPS 是保守的风险指标。这很重要，因为 Strategy 的比特币模型现在包括债务、优先股和股息成本。当高级索赔增加时，每股比特币和 CEBE BPS 之间的差距可能会扩大。