贝莱德的比特币收入 ETF 将于最终监管备案后于 6 月 18 日推出
根据周四的监管文件，资产管理巨头贝莱德已迈出最后一步，推出以比特币收入为重点的交易所交易基金（ETF）。此举使该公司在争夺备兑看涨期权比特币 ETF 市场的竞争中领先于竞争对手。彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 在提交文件后预测了具体的发布日期。 Balchunas 在社交媒体平台 X 上写道：“提交文件通常意味着一周内启动。”他预测该基金（股票代码 BITA）将于6 月 18 日星期四开始交易。
这一时机使贝莱德比预计在 7 月 1 日左右推出的高盛备兑比特币产品提前了大约两周。之前的文件显示，该基金已经获得种子资金，并正在积极收购比特币和贝莱德 iShares 比特币信托 (IBIT) 的股票。
基金机制：通过比特币投资产生收益
iShares 比特币溢价收入 ETF (BITA) 将对贝莱德自己的现货比特币 ETF IBIT 采用备兑看涨策略。 IBIT 是最大的现货比特币 ETF，净资产约为 490 亿美元。
每个月，BITA 都会对其持有的部分 IBIT 卖出（出售）看涨期权，收取权利金作为分配给股东的收入。这标志着全球最大的资产管理公司首次将传统的备兑看涨收益策略大规模应用于比特币敞口。
权衡是此类策略的标准：在产生稳定的溢价收入的同时，该基金在比特币大幅上涨期间的潜在上涨空间受到限制，因为股票可能会被撤回，或者放弃高于期权执行价格的收益。
有竞争力的定价和市场策略
贝莱德计划以0.65%的年费对 BITA 进行定价。这大大削弱了现有的两个最大的备兑看涨比特币基金的价格，这两个基金的收费分别为 0.95% 和 0.99%。
分析师将这种激进的定价解读为贝莱德意图在已有竞争对手的类别中迅速占领大量市场份额的明确信号，而不仅仅是参与其中。
市场背景和潜在影响
此次推出之际，IBIT 本身正经历创纪录的资金流出，最近连续交易日流出总额达 20.4 亿美元。 BITA 可以吸引不同的投资者群体，寻求收益而非纯粹的价格升值。
这可能会为比特币敞口提供新的需求来源，而不会与现有的 IBIT 投资者直接竞争。随着比特币交易价格接近 63,000 美元，BITA 的成功推出可以作为各种结构中机构对比特币相关产品持续需求的象征性指标。
如果 Balchunas 的预测成立，BITA 将于 6 月 18 日首次亮相，即 6 月 17 日联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议后的第二天。这一时机意味着该基金将进入刚刚收到美国利率路径最新信号的市场。