摩根士丹利数字资产策略主管艾米·奥尔登伯格 (Amy Oldenberg) 表示，随着时间的推移，比特币有可能达到 100 万美元，同时警告说，如此规模的举措可能需要较长的采用周期，或者传统市场出现重大混乱。
在 Coin Stories 上与 Natalie Brunell 交谈时，Oldenberg 认为比特币采用的下一阶段与其说是突然的“J 曲线”，不如说是渐进的机构建设，以产品准入、顾问教育、托管基础设施和客户需求为主导。
她发表此番言论之际，摩根士丹利正在通过其现货 ETF、财富管理和 e*Trade 业务继续扩大其数字资产业务。
摩根士丹利高管认为比特币正在走高
奥尔登伯格避免设定直接的价格目标，但她确实谈到了比特币最终达到七位数的想法。 “我不明白为什么我们不能，”她指的是 100 万美元的比特币。 “在我一生中所见过的一切中，我会相信一切可能的事情。”
不过，她反驳了这样的观点：这样的举动应该很快发生，否则不会产生更广泛的后果。奥尔登伯格说：“任何极端的事情都需要随着时间的推移而发生。” “因为如果发生了一些在我看来极端的事情，那就意味着还发生了其他一些极端事件。”
这种区别塑造了她更广阔的视野。当被问及五年或十年后比特币的采用情况会是什么样子时，奥尔登伯格表示，她预计到 2030 年比特币将继续增长，但不一定会垂直重新定价。
“我认为你不会看到一些令人难以置信的 J 曲线，就像我们到了 2027 年，它就完全起飞了。我认为这将与我们已经经历过的情况非常相似，你会继续看到更多的进入者，他们接受教育，他们找到答案，我们向上移动，我们在这里磨得更高。”
她的评论反映了目前定义机构比特币的紧张局势：更多的准入、更多的可信度和更多的基础设施，但仍然是一个尚未与风险资产行为完全脱钩的市场。
奥尔登伯格指出，比特币继续让一些客户感到困惑，因为它经常被宣传为实物资产或中性储备资产，但在宏观压力期间并不总是像黄金一样交易。
顾问教育仍然是一个瓶颈
摩根士丹利自己的模型投资组合指导仍然经过衡量。 Oldenberg 表示，该公司建议在某些投资组合中配置 0% 到 2% 的 BTC，在更激进的投资组合中配置 2% 到 4%，具体取决于客户的风险状况。
但她表示，顾问的采用仍然落后于客户的兴趣，这主要是因为产品集和资产本身仍然需要教育。
该公司最近推出的比特币 ETP（MSBT）被奥尔登伯格描述为摩根士丹利历史上最好的首日 ETF 首次亮相。她表示，该产品旨在为市场带来制度构建，推出时收取 14 个基点的管理费，并涉及 Coinbase 和 BNY 的托管设置。
她说，目标是将更多传统的金融基础设施推向比特币产品，而不是简单地复制现有产品。
奥尔登伯格还强调了直接拥有比特币和持有比特币 ETF 股票之间的区别，她说这一点仍然需要教育。 “我喜欢那些告诉我，就像我接触过比特币的人，所以如果出现问题，你知道，我有比特币，”她说。 “我的回答是，不，你没有比特币。你拥有比特币 ETF 的股票，可以为你提供比特币的价格敞口。”随着摩根士丹利开始围绕比特币敞口提供更多服务，这种区别很重要。奥尔登伯格表示，将比特币敞口转移到财富平台上的 ETP 的客户可能会被视为财富客户，并且根据其持有的规模，有可能获得针对该头寸的贷款。
她引用了比特币 ETF 的“50% 释放率”，这意味着该公司最多可以贷出产品价值的一半。
银行仍需要更好的监管待遇
奥尔登伯格表示，银行避开比特币并不是因为对这种资产怀有敌意，而是因为资本处理、监管义务和资产负债表效率仍然决定着它们如何分配资源。
对于银行直接持有比特币或更广泛地使用比特币作为抵押品，她表示环境必须变得更加支持。
她还警告说，尽管加密资产有不同的用途，但它们经常被组合在一起。她说，比特币、以太坊、Solana 和 XRP 不应仅仅因为它们处于相同的“加密货币”标签下而被视为可互换。
截至发稿时，BTC 交易价格为 62,825 美元。
