机构对比特币 BTC 的需求已跌至历史低点，交易所交易基金 (ETF)、企业国库券和矿商的综合购买量急剧下降。
分析师 Charles Edwards 分享的 Capriole Investments 数据显示，该公司的净机构购买指标已降至 -464%，这是自 2020 年该系列开始以来的最严重负值。该指标汇总了现货比特币 ETF、企业库存和比特币矿商的资本流动。其所有变化率成分均已降至零以下，其中 ETF 成分创下-0.0126% 的历史新低。从历史上看，如此明显的负面读数标志着机构的积极分配。数据表明，机构目前正在以当前市场周期中观察到的最快速度减少比特币敞口。
现货 ETF 余额在 2025 年秋季达到接近 1,600 亿美元的峰值，而比特币则达到 126,000 美元以上的历史高点，但目前该余额一直在下降。到 2026 年 6 月，贝莱德 (BlackRock) 的 IBIT 和灰度 (Grayscale) 的 GBTC 等主要发行人的总持有量已降至约 750 亿美元。
最近的流量数据证实了抛售压力。截至 6 月初，美国现货比特币 ETF 连续 13 天出现净流出，损失约 43 亿美元。这种广泛的放松涵盖了几乎所有在 2024-2025 年反弹期间吸收了大量资金流入的主要发行人。
抛售影响了大股东。据 CryptoQuant 称，随着比特币价格从 7 万美元高点跌至 6 万美元，较新的鲸鱼钱包损失了约 25 亿美元。这表明痛苦集中在最近的成本较高的买家身上，这一群体与通过 ETF 进入的机构资金有很大重叠。
根据 BeInCrypto 的数据，截至报告发布时，比特币交易价格接近 61,005 美元，当日下跌约 2.7%，过去一个月下跌约 25%。其市值接近 1.22 万亿美元。
市场分析师将 60,000 美元视为关键的心理支撑位。持续跌破该水平可能会为跌至 50,000 美元低位打开大门，从而可能加剧资本外流。相反，收复 70,000 美元区域将削弱看跌情况，并表明资金流正在稳定。
市场的近期走势现在取决于宏观经济压力是否充分缓解以减缓机构赎回的步伐。市场观察人士指出，卖家将保持优势，直到净流量再次转为正数。