根据链上数据分析，近期 XRP 价格的下跌似乎更多是由衍生品市场的强制清算和加密货币市场普遍疲软所驱动，而不是由大持有者的协调抛售所致。
CryptoQuant 撰稿人 Pelin Ay 强调，XRP 流入币安交易所的量，特别是通常与鲸鱼相关的大量资金，在价格回调期间并未增加。这表明主要持有者并未加大抛售压力。
Ay 分享了一张图表，跟踪币安的 XRP Ledger 交易流入情况，按交易规模细分，从低于 1,000 XRP 到超过 100 万 XRP。 “在某些时期，超过 100 万瑞波币的转账在图表中占据主导地位，”Ay 写道。 “这表明币安的大部分 XRP 流入都来自鲸鱼和机构规模的地址。”
分析指出，XRP 在 2025 年达到峰值后出现了关键转变。该图表显示，在 XRP 接近 3 美元水平后，最大的币安流入带出现明显下降，这表明大持有者并未以早期市场阶段的相同利率将代币存入交易所。
“过去，在大幅下跌之前，100K–1M XRP 和 1M+ XRP 组通常会突然出现峰值，”Ay 指出。 “目前，从图表的末端来看，并没有出现如此异常的资金流入激增。因此，链上数据目前降低了激进鲸鱼抛售和大规模获利了结的可能性。”
Ay 得出的结论是，价格走势与杠杆冲洗更加一致。她补充说：“该图表表明，下跌主要是由于杠杆清算和整体市场疲软造成的。” “因为在正常的熊市中，通常会看到大量 XRP 流入交易所。”
分析师还将资金流入减少与未来潜在的价格稳定联系起来。 “如果币安的资金流入继续保持在较低水平，销售供应将会减少，”Ay 写道。 “随着需求的增加，XRP 更容易回到 1.8-2.0 美元区域。”
这一前景的一个关键条件是大量资金流入，尤其是 100 万以上的 XRP 区间，仍然保持低迷。大量沉积物的复苏将标志着鲸鱼行为的变化。
在分析时，XRP 的交易价格为 1.1444 美元。