根据分析公司 CryptoQuant 的数据，比特币需求已跌至六年多以来的最低水平，引发人们对加密货币市场在形成新趋势之前可能进入长期整合或“清理阶段”的担忧。
过去 30 天现货和永续期货需求的综合增长下降了约 650,000 BTC。这标志着比特币历史上最严重的需求收缩之一，并且大大超过了标准市场调整期间通常看到的规模。
当前的低迷尤其引人注目，因为两个主要细分市场同时出现疲软。现货需求持续下降，表明长期投资者和直接买家的参与减少。与此同时，永续合约需求也出现收缩，表明杠杆交易者正在缩减风险敞口。
CryptoQuant 分析师 MorenoDV 在报告中指出，“现货和衍生品市场的同时下跌表明市场活动广泛减少，边际购买压力大幅减弱。”
MorenoDV 观察到，当前的市场结构类似于清理阶段的早期阶段，而不是确定的趋势逆转。历史模式表明，需求极端收缩时期之后往往会出现波动性加剧，然后再过渡到较长的整合和基础建设阶段。
分析师警告称，过去类似的需求崩溃（包括 2022 年加密货币熊市期间）并没有立即触底。相反，它们恰逢持续的波动和延长的积累期。
对于投资者而言，数据表明市场需求依然脆弱，投机性和有机购买活动仍在寻找更强劲的催化剂来重燃势头。当前的环境表明，比特币可能需要经历更长的整合过程才能出现可持续复苏。