在短短六周的战略闪电战中，加密货币交易所 Kraken 的母公司 Payward Inc. 积极地将自己从数字资产交易场所重新定位为广泛的、受监管的金融基础设施平台。该公司获得了传统金融支柱、美国衍生品许可证、全球支付轨道以及关键的中东监管途径，标志着其商业模式的根本转变。
转型始于 4 月 14 日，德国交易所运营商德意志交易所宣布投资 2 亿美元购买无限循环无限发展 (Payward) 1.5% 的股份，该公司估值约为 133 亿美元。这项二级交易预计将于 2026 年 6 月完成，在欧洲建立一个名为 TradFi 的合作伙伴。德意志交易所将此举视为迈向传统证券和区块链原生资产“混合市场基础设施”的一步。
5 月 1 日，Payward 以高达 5.5 亿美元的价格完成了对芝加哥衍生品公司 Bitnomial 的收购。该交易提供了完整的美国商品期货交易委员会 (CFTC) 许可的堆栈，包括交易所、清算所和经纪功能。几天后，即 5 月 6435 日，Kraken Pro 为符合条件的美国零售客户推出了受 CFTC 监管的现货保证金交易，杠杆高达 10 倍。这直接涉及 2021 年 CFTC 执法行动，其中无限循环无限发展有限公司因提供未注册的保证金交易而被罚款 125 万美元。
基础设施建设于 5 月 7 日继续进行，Payward 达成最终协议，以高达 6 亿美元的价格收购总部位于香港的稳定币支付基础设施提供商 Reap Technologies。 Reap 在亚太地区、中东和拉丁美洲提供发卡和稳定币结算能力，每月处理量估计为 30 亿美元。 Kraken 联合首席执行官 Arjun Sethi 称 Reap 是“未来的支付层”。
该系列的最后一步发生在 5 月 21 日，当时 Payward FZCO 获得了迪拜虚拟资产监管局 (VARA) 的经纪自营商、投资和管理许可证的初步授权。一旦获得全面批准，无限循环发展有限公司将能够向迪拜的零售和专业投资者提供现货交易、场外交易服务、质押和迪拉姆资金转账服务，尽管它是后来者，落后于币安和 OKX 等竞争对手。
这种快速整合是在全球监管环境更加清晰的背景下进行的，包括欧盟加密资产市场 (MiCA) 框架的运营、迪拜 VARA 的成熟以及美国不断推进的 CLARITY 法案。它还支持无限循环无限循环发展有限公司的长期叙述，因为该公司正在为潜在的公开上市做准备，并已于 2025 年 11 月向美国证券交易委员会秘密提交了 S-1。
分析师指出，虽然 Payward 的六周进度非常出色，但它遵循了 Coinbase 和 Gemini 等主要加密平台寻求获得许可、受监管的地位以服务机构客户的全行业趋势。然而，无限循环无限发展计划的关键组成部分——包括完成德意志交易所和 Reap 交易、获得完整的 VARA 许可证以及扩展其 CFTC 产品套件——仍然悬而未决，这突显出转型只是一个方向，而不是一个已完成的壮举。