过去一周，以太坊 (ETH) 价格大幅下跌近 20%，价值跌至约 1,620 美元。 Twitter 等社交媒体平台上的加密货币社区一直在积极发表评论，但根据数字资产分析师 John Gillen 的说法，普遍的负面情绪忽视了关键的潜在发展。
在最近的一次采访中，吉伦对以太坊当前的市场表现表明结构性失败的说法提出了质疑。他将最近发生的事件（包括以太坊基金会更加注重纯粹的研发、联合创始人 Vitalik Buterin 一贯拒绝参与价格促销以及一些生态系统知名人士的离开）解释为“成长的烦恼”，而不是警告信号。
“这对我来说总体来说是一件非常乐观的事情，”吉伦说。 “即使它不会在未来 24 小时内推高 ETH 的价格，它也会创造一个非常强大且独特的长期价值主张。”
比特币并行
吉伦对以太坊的当前阶段和比特币的历史轨迹进行了令人信服的比较。他指出，比特币的核心开发商从未积极推销该资产；相反，像 MicroStrategy 首席执行官 Michael Saylor 这样的人物承担了这个角色，将公司的资金增加到 843,000 BTC，并成为比特币最引人注目的机构布道者。
吉伦相信以太坊正在培养类似的机构拥护者。 BitMine 的 Tom Lee 最近进行了自 2023 年 12 月以来最大一笔以太坊购买，目前持有 ETH 总供应量的近 4.5%（其中约 80% 是质押的），他就是这样的人物之一。此外，像 Etherealize 这样与华尔街公司合作展示以太坊的机构效用的实体正在为这个不断发展的生态系统做出贡献。
强大的链上基础
尽管价格疲软，吉伦强调了以太坊的几个强劲的基本指标：
- 网络使用率达到历史最高水平。
- 交易费用处于多年来的最低水平，提高了可访问性。
- 质押队列持续稳定增长。
- 以太坊同时在稳定币、现实世界资产 (RWA) 代币化和去中心化金融 (DeFi) 基础设施领域扩大市场份额。
“我们看到的是，从寻求短期投机的弱手转向了对长期观点非常坚定的人，”吉伦解释道，这表明当前的低迷可能有助于将 ETH 更健康地分配给长期信徒。
分析师的观点与当前的市场情绪形成鲜明对比，将以太坊的价格调整视为失败，而是由网络基本面改善和新生机构采用模式驱动的潜在积累机会。